מה זה חוזים עתידיים?

חוזים עתידיים הם אחד הכלים הפיננסיים המרתקים והרבי עוצמה ביותר שעומדים לרשות המשקיעים בימינו. בעוד שרבים עשויים לראות בהם מכשיר מסתורי ומאיים, ההבנה הנכונה והשימוש המושכל בחוזים עתידיים יכולים לפתוח צוהר לעולם חדש של הזדמנויות השקעה. בין אם אתם סוחרים מנוסים המחפשים דרכים לגוון את התיק שלכם, או משקיעים מתחילים הרוצים להבין טוב יותר את השוק, המאמר הזה יספק לכם את כל המידע החיוני על חוזים עתידיים וכיצד הם יכולים לשרת אתכם. אז הכינו את עצמכם למסע מרתק אל עולם החוזים העתידיים!
מה זה חוזים עתידיים?

חוזים עתידיים: מדריך מקיף למשקיעים ישראלים

חוזים עתידיים הם כלי פיננסי מתוחכם שיכול לשמש הן ככלי השקעה והן ככלי לגידור סיכונים. בישראל, שוק החוזים העתידיים הולך וצובר תאוצה בשנים האחרונות, ויותר ויותר משקיעים מגלים עניין במכשיר ייחודי זה.

במאמר זה, נסביר לעומק מהם חוזים עתידיים, למי הם מתאימים, מהם היתרונות והחסרונות של מסחר בהם, ונספק דוגמאות לשימוש נפוץ בחוזים עתידיים בקרב משקיעים ישראלים.

מהם חוזים עתידיים?

חוזים עתידיים הם הסכמים משפטיים לקנות או למכור נכס בסיסי במועד עתידי מוגדר ובמחיר שנקבע מראש. נכסי הבסיס יכולים להיות מגוונים, כגון מניות, סחורות (כמו נפט או זהב), מטבעות, או אפילו מדדים פיננסיים.

המאפיין הייחודי של חוזים עתידיים הוא שהם מאפשרים למשקיעים לקחת פוזיציה (ארוכה או קצרה) על נכס מבלי להחזיק בו פיזית. כאשר החוזה מגיע לפירעון, ניתן לסגור את הפוזיציה ולקבל או לשלם את ההפרש במחיר, במקום להעביר את הנכס עצמו.

למי מתאימים חוזים עתידיים?

חוזים עתידיים מתאימים למגוון רחב של משקיעים, כל אחד עם מטרות השקעה שונות:

  • משקיעים ספקולנטיים: אלו הם סוחרים שמנסים להרוויח מתנודות המחירים בטווח הקצר. הם קונים חוזים עתידיים כאשר הם מאמינים שמחיר הנכס הבסיסי יעלה, או מוכרים כאשר הם חושבים שהמחיר ירד.
  • משקיעים מגדרים: אלו הם משקיעים שמנסים להגן על תיק ההשקעות שלהם מפני תנודות לא רצויות. למשל, משקיע שמחזיק הרבה מניות יכול למכור חוזים עתידיים על מדד שוק המניות כדי לקזז חלק מההפסד אם השוק יורד.
  • משקיעים מוסדיים: גופים פיננסיים גדולים, כמו קרנות גידור או קרנות פנסיה, משתמשים לעתים קרובות בחוזים עתידיים כדי ליישם אסטרטגיות השקעה מורכבות או כדי לשלוט בסיכון בצורה מדויקת יותר.

יתרונות המסחר בחוזים עתידיים

למסחר בחוזים עתידיים יש מספר יתרונות משמעותיים:

  • מינוף: ניתן לקנות חוזים עתידיים עם רק חלק קטן מערכם הכולל, מה שמאפשר חשיפה לשינויי מחיר גדולים יחסית להשקעה הראשונית. עם זאת, מינוף מגביר גם את הסיכון.
  • נזילות: שוק החוזים העתידיים הוא בדרך כלל שוק סחיר מאוד, מה שמאפשר למשקיעים לפתוח ולסגור פוזיציות בקלות ובמהירות.
  • גיוון: באמצעות חוזים עתידיים, משקיעים יכולים לקבל חשיפה למגוון רחב של נכסים ושווקים, לעתים כאלה שקשה לגשת אליהם ישירות.
  • הגנה מפני אינפלציה: חלק מהחוזים העתידיים, כמו אלה על סחורות או מדדים צמודי מדד, יכולים לשמש כהגנה מפני עליית מחירים כללית במשק.

חסרונות המסחר בחוזים עתידיים

כמו בכל השקעה, גם למסחר בחוזים עתידיים יש חסרונות שחשוב להכיר:

  • סיכון גבוה: בגלל המינוף הגבוה, הפסדים (כמו גם רווחים) יכולים להצטבר במהירות. משקיע יכול לאבד יותר מההשקעה הראשונית שלו.
  • מורכבות: חוזים עתידיים הם מכשירים מורכבים, והבנה מעמיקה של השוק והגורמים המשפיעים עליו היא הכרחית לסחר מוצלח.
  • עלויות: ישנן עלויות מסחר שונות הקשורות לחוזים עתידיים, כמו דמי תיווך ועלות מימון הפוזיציות. עלויות אלו יכולות להצטבר לאורך זמן ולאכול חלק ניכר מהרווחים.

דוגמאות לשימוש בחוזים עתידיים

הנה כמה תרחישים נפוצים שבהם משקיעים ישראלים עשויים להשתמש בחוזים עתידיים:

  • משקיע שמאמין שמחיר מניית טבע תעלה בחודשיים הקרובים יכול לקנות חוזה עתידי על המניה, במטרה למכור אותו ברווח כאשר המחיר יעלה.
  • משקיע שמחזיק תיק השקעות עם הרבה מניות ישראליות יכול למכור חוזים עתידיים על מדד ת"א 35 כדי להגן על עצמו במקרה של ירידה משמעותית בשוק.
  • קרן גידור ישראלית שמאמינה שהשקל מוערך יתר על המידה יכולה למכור חוזים עתידיים על שקל/דולר, ובכך להרוויח אם השקל יאבד ערך לעומת הדולר.

השוואה בין חוזים עתידיים לאופציות

חוזים עתידיים ואופציות הם שני סוגים של נגזרים פיננסיים שמשמשים לעתים קרובות למטרות דומות, כמו ספקולציה או גידור. עם זאת, ישנם מספר הבדלים מהותיים ביניהם.

ההבדל העיקרי הוא שחוזים עתידיים מהווים מחויבות לקנות או למכור את הנכס הבסיסי במועד מסוים ובמחיר מסוים, בעוד שאופציות נותנות את הזכות, אך לא את החובה, לעשות זאת. כלומר, בעל אופציה יכול לבחור שלא לממש אותה אם המחיר אינו נע בכיוון הרצוי, בעוד שבחוזה עתידי שני הצדדים מחויבים לבצע את העסקה ללא תלות במחיר השוק.

הבדל משמעותי נוסף הוא שחוזים עתידיים הם בדרך כלל מכשירים סטנדרטיים הנסחרים בבורסה, בעוד שאופציות יכולות להיות גם ממוסדות ובעלות תנאים מותאמים אישית. כתוצאה מכך, שוק החוזים העתידיים נוטה להיות יותר נזיל ובעל עלויות עסקה נמוכות יותר.

חוזים עתידיים בשוק הסחורות

אחד השימושים הנפוצים ביותר של חוזים עתידיים הוא בשוק הסחורות. חקלאים, יצרנים, וסוחרי סחורות משתמשים בחוזים עתידיים כדי להגן על עצמם מפני תנודות לא רצויות במחירי הסחורות שהם מוכרים או קונים.

לדוגמה, נניח שחקלאי תירס ישראלי רוצה להבטיח מחיר טוב ליבול שלו עוד לפני הקציר. הוא יכול למכור חוזה עתידי על תירס, קובע למעשה את המחיר שבו הוא ימכור את התירס שלו בעתיד. אם מחיר התירס יירד, החקלאי עדיין יקבל את המחיר הגבוה יותר שנקבע בחוזה העתידי. מנגד, אם המחיר יעלה, החקלאי יפספס את ההזדמנות להרוויח יותר, אך יוכל להיות בטוח בהכנסה יציבה.

באופן דומה, יצרן מזון ישראלי שמשתמש בהרבה תירס יכול לקנות חוזים עתידיים כדי לקבע את המחיר שהוא ישלם על תירס בעתיד, ובכך להימנע מהפתעות לא נעימות אם מחיר התירס יעלה פתאום. שימוש נכון בחוזים עתידיים יכול לעזור לעסקים לנהל את הסיכונים שלהם ולתכנן קדימה ביתר ביטחון.

רגולציה של חוזים עתידיים בישראל

כמו כל כלי פיננסי מורכב, גם שוק החוזים העתידיים כפוף לרגולציה ופיקוח ממשלתי כדי להבטיח יושרה והגינות. בישראל, הגוף המפקח העיקרי על שוק ההון, ובכלל זה על נגזרים כמו חוזים עתידיים, הוא רשות ניירות ערך.

תפקידיה של רשות ניירות ערך כוללים קביעת כללים לפעילות תקינה בשוק, פיקוח על חברות וגופים הפועלים בתחום, ואכיפה כנגד גורמים המפרים את הכללים. הרשות גם פועלת להגברת המודעות והידע של המשקיעים הפרטיים לגבי מוצרים פיננסיים מורכבים, כדי לאפשר להם לקבל החלטות מושכלות.

בנוסף, הבורסה לניירות ערך בתל אביב, שם נסחרים חוזים עתידיים על מגוון נכסי בסיס, מפעילה מערכת של דרישות שוליים וסליקה יומית כדי להבטיח שלכל המשתתפים בשוק יש את המשאבים הדרושים לעמוד בהתחייבויות שלהם. מערכות אלה מסייעות בשמירה על יציבות ויושרה של השוק.

מילות סיכום

חוזים עתידיים הם כלי רב עוצמה בארסנל של המשקיע הישראלי, אך הם גם כלי מורכב שדורש זהירות ומומחיות. לפני שמתחילים לסחור בחוזים עתידיים, חיוני להבין לעומק את המכשיר ואת כל הסיכונים הכרוכים בו.

כמו תמיד, מומלץ להתייעץ עם יועץ פיננסי מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה משמעותיות. עם ההכנה המתאימה וניהול סיכונים נכון, חוזים עתידיים יכולים להיות תוספת ערך משמעותית לתיק ההשקעות של כל משקיע.